النمو الاقتصادي العالمي إلى المتوسط بنسبة 3.1 ٪ في السنوات الخمس القادمة: مسؤول صندوق النقد الدولي
RIYADH: سجلت عمليات الدمج والاستحواذ في المملكة العربية السعودية ارتفاعًا سنويًا بنسبة 55 في المائة في عام 2024 حيث بلغت قيمة الصفقة 9.6 مليار دولار ، مدعومًا من قبل المستثمرين الأجانب ونشاط القطاع الرئيسي.
وفقًا لتقرير التأمين على المخاطر في مارش ، تم إغلاق 59 معاملة من عمليات الاندماج والشراء في المملكة ، حيث تتركز 25 في المائة من نشاط الصفقات في القطاع الصناعي ، و 20 في المائة في التكنولوجيا ، و 14 في المائة في المستهلكين وتجارة التجزئة – جميع المجالات التي تتماشى مع استراتيجية التحول الاقتصادي في البلاد 2030.
وقد ساعد ذلك في تأجيج زيادة التأمين على المخاطر في جميع أنحاء منطقة مجلس التعاون في الخليج ، مع ارتفاع الطلب بنسبة 78 في المائة.
كانت صناعة عمليات الاندماج والشراء القوية في جميع أنحاء الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في عام 2024 على عكس الاتجاهات في مناطق أخرى ، مع تقرير صادر عن Globaldata في ديسمبر يظهر مثل هذه المعاملات – وكذلك تلك التي تنطوي على الأسهم الخاصة وتمويل المشروع – لتسجيل انخفاض سنوي بنسبة 8.7 في المائة خلال أول 11 شهرًا من العام.
في مقابلة مع Arab News ، قال Luke Sutton ، رئيس مخاطر المعاملات للشرق الأوسط وأفريقيا في مارش: “استأجر المستثمرون الأجانب 32 في المائة من النشاط في المملكة العربية السعودية البالغة 9.6 مليار دولار ، بما في ذلك العديد من الصفقات التي تشمل اتحادات المشترين المحليين والدوليين”.
وأضاف: “كان أكثر شركات الاستحواذ من غير السواد نشاطًا من الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة والمملكة المتحدة ، حيث تتركز 25 في المائة من الاستثمار الوارد في التكنولوجيا ، و 15 في المائة من خدمات الأعمال ، و 15 في المائة من الصناعات ، و 10 في المائة من الطاقة والموارد الطبيعية ، و 10 في المائة من وسائل النقل.”
عبر مجلس التعاون الخليجي الأوسع ، شكلت الاستثمار الوارد 25 في المائة من جميع معاملات الاندماج والشراء المؤمنة ، مما يعكس وجود مشترين أجانب في صناعة الصفقات الإقليمية.
وقال سوتون: “إن المملكة العربية السعودية هي سوق له إمكانات اندماجية ومتحركة بشكل جيد للغاية ؛ ومن المتوقع أن تجلب الإنفاق الرأسمالي الذي ترعاه الحكومة فرصًا للتسويق مع التركيز على التنويع”.
كما أبرز تأثير التغييرات التنظيمية الأخيرة ، مشيرًا إلى أن الجهود المبذولة لزيادة الاستثمار الأجنبي المباشر قد فتحت المملكة العربية السعودية للمشترين العالميين.
وقال “الضمان والتعويض هو ميزة أساسية لمعاملات عمليات الاندماج والشراء في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. لذلك من الطبيعي أن يستوردوا هذا الاتجاه إلى السوق السعودية”.
وفقًا للخبير ، من المتوقع أن تزيد موافقة هيئة التأمين السعودية على تأمين W&I للمشترين المدمجين في المملكة بشكل كبير من التبني المحلي.
وقال سوتون إن التأمين على مخاطر المعاملات لا يقلل من المخاطر فحسب ، بل يلعب أيضًا دورًا رئيسيًا في تسريع تنفيذ الصفقة. من خلال تغطية التزامات ما بعد البيع المحتملة ، يسمح W&I Insurance الأطراف بتجنب المفاوضات الطويلة حول التعويضات.
عندما سئل عما إذا كان التأمين يساعد في تسريع الإغلاق ، أجاب: “نعم-بشكل كبير للغاية. يمكن للمشترين والبائعين-ومستشاريهم القانونيين-التركيز على جوانب أخرى للمعاملة ، مع العلم أن سوق التأمين يمكن أن يتوقف عن تمثيل البائع والتعويضات”.
وفقًا لسوتون ، حيث تتبع المملكة العربية السعودية التنويع ، يتم استخدام التأمين على الضمان والتعويض بشكل متزايد لإدارة مخاطر الصفقات-مما يمنح المشترين حماية من القضايا المخفية والبائعين مخرج نظيف خالي من المسؤولية.
كجزء من الرؤية 2030 ، جعلت المملكة العربية السعودية جذب الاستثمار الأجنبي أولوية وطنية.
إن الإصلاحات مثل الملكية الأجنبية بنسبة 100 في المائة في قطاعات مختارة ، وإجراءات الترخيص المبسطة ، وقانون جديد يضع الشركات المحلية والأجنبية بموجب إطار تنظيمي موحد تهدف إلى تعزيز القدرة التنافسية العالمية للمملكة وتقليل اعتمادها على إيرادات النفط.
إن إطلاق المناطق الاقتصادية الخاصة ، وخصخصة أصول الدولة ، والحوافز للشركات الدولية لإنشاء المقر الإقليمي في الرياض قد ساهمت جميعًا في ارتفاع تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر.
تستهدف المملكة العربية السعودية زيادة في الاستثمار الأجنبي المباشر السنوي من 26 مليار دولار في عام 2023 إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2030. وقد تزامن هذا الانفتاح مع ارتفاع المنطقة كمركز استثمار عالمي ، مدفوعًا إلى حد كبير بأموال الثروة السيادية.
لم يعد صندوق الاستثمار العام ، إلى جانب صناديق الثروة السيادية الرئيسية الأخرى ، مجرد مستثمر سلبي ، ولكنه لاعب رئيسي في عمليات الاندماج والشراء عبر الحدود ، في كثير من الأحيان يأخذ المخاطر المسيطرة والمعاملات الدولية ذات التذاكر الكبيرة المشتركة.
نشاط التأمين M&A في مجلس التعاون الخليجي
ذكرت مارش أنها وضعت أكثر من 550 مليون دولار في قدرة التأمين على المعاملات المؤمنة في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة ، والتي تمثل قيمة الصفقة الإجمالية البالغة 2.25 مليار دولار ، مع متوسط حجم الصفقة 450 مليون دولار.
كانت SWFs دور فعال في نشاط صفقات القيادة ، وفقًا للشركة ، مع 2024 بمناسبة أعلى مستوى من الصفقات العالمية من قبل هذه المنظمات منذ أكثر من عقد.
في حين أن الصفقات المؤمنة لا تزال تميل نحو المنزلي ، لاحظ مارش تحولًا متزايدًا. يتطور مزيج الاستثمار نحو انقسام 50/50 بين رأس المال المحلي والوارد ، وتغذيه الشراكات الدولية وزيادة المشاركة الأجنبية في القطاعات الاستراتيجية.
كما أثر وجود صناديق الأسهم الخاصة على الطلب على التأمين على المخاطر. لقد جعل تركيزهم على المخارج النظيفة وحماية ما بعد الصفقة التأمين على W&I جزءًا قياسيًا متزايد من هيكلة الصفقات.
وقال نيراف مودي ، قائد ممارسات خدمات الاستحواذ في مارش: “في حين تم إكمال العديد من الصفقات تاريخياً دون تأمين بسبب شهية شركة التأمين المحدودة والتكاليف المرتفعة المتصورة ؛ في العامين الماضيين ، كانت هناك زيادة كبيرة في طلبات الاقتباسات حول الصفقات داخل مجلس التعاون الخليجي”.
على المستوى الإقليمي ، في حين انخفض إجمالي عدد صفقات عمليات الاندماج والشراء في الشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 13 في المائة في عام 2024 ، قفزت قيمة الصفقة بنسبة 42 في المائة إلى 33 مليار دولار ، حيث أعطى المستثمرون أولوية أكبر وأكثر استراتيجية ، وفقًا للتقرير.
لعبت المملكة العربية السعودية دورًا رئيسيًا في هذا النمو ، وخاصة من خلال البنية التحتية والمبادرات الشراكة بين القطاعين العام والخاص بموجب الرؤية 2030.
تمت مطابقة هذه الاتجاهات بتطور ملحوظ في مشهد التأمين في المنطقة ، حيث نمت قدرة السوق والمنافسة استجابةً.
وفقًا للتقرير ، ارتفع عدد صفقات التأمين في شركات التأمين من خمسة في عام 2021 إلى ما يقرب من 15 في عام 2024 ، مما أدى إلى خيارات تغطية أوسع وتراجع حاد في أقساط التأمين. أبلغ مارش عن متوسط معدل قسط يزيد قليلاً عن 1.3 في المائة ، بانخفاض أكثر من 60 في المائة عن ثلاث سنوات.
يشكل الرعاة الاستراتيجيون ، بما في ذلك الشركات المدعومة من SWF ، 66 في المائة من المشترين المؤمنين ، مما يبرز دور المستثمرين المؤسسيين في تدفق الصفقات والاعتماد على التأمين لإدارة مخاطر المعاملات المعقدة.
مع مرور عمليات الاندماج والشراء العالمية في عام 2025 ، من المتوقع أن تظل المملكة العربية السعودية وجهة لرأس المال الدولي ، لا سيما في الطاقة النظيفة ، واللوجستيات ، والبنية التحتية الرقمية ، والتصنيع المتقدم.
من خلال الدعم التنظيمي المستمر ودفع قوي للتنويع ، يستعد تأمين عمليات الاندماج والشراء للعب دورًا محوريًا في تسهيل المعاملات الآمنة ذات القيمة العالية في جميع أنحاء المملكة.
