يسلط حاكم البنك المركزي الصيني الضوء على التحديات الرئيسية للأسواق الناشئة في مؤتمر Alula
RIYADH: تواجه اقتصادات السوق الناشئة التحديات المتصاعدة ، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية ، والنمو العالمي البطيء ، والتقلب المالي ، وزيادة الديون العامة ، وفقًا لحاكم بنك الصين الشعبي.
متحدثًا في مؤتمر ألولا لمدة يومين لاقتصادات السوق الناشئة ، التي تنظمها وزارة المالية السعودية والصندوق النقدي الدولي ، أكد بان غونغشنغ على الحاجة إلى تدابير السياسة الاستباقية وتعزيز التعاون متعدد الأطراف لتعزيز المرونة الاقتصادية.
“في رأيي ، تواجه الأسواق الناشئة أربعة تحديات رئيسية” ، قال غونغشنغ. “التحدي الأول هو التوتر الجيوسياسي.” وسلط الضوء على كيفية زيادة النزاعات الجيوسياسية والحمائية في تعطيل سلاسل القيمة الدولية وتقييد تدفق رأس المال والتكنولوجيا والعمل.
وقال: “كان هناك انخفاض في النمو العالمي ومكاسب الإنتاجية وارتفاع الاختلافات في الصناعات الرئيسية في جميع البلدان ، ويرجع ذلك أساسا إلى التنمية غير المتكافئة وضطاء الموارد”.
تتماشى تصريحات Gongsheng مع تقرير صندوق النقد الدولي الأخير ، والذي يحذر من أن رعاية الأصدقاء – ممارسة البلدان المتداولة في المقام الأول مع الحلفاء الجيوسياسيين – يمكن أن تقلل من الإنتاج الاقتصادي العالمي بنسبة تصل إلى 1.8 في المائة.
قد تعاني الأسواق الناشئة ، وخاصة في آسيا ، من انخفاض تصل إلى 6 في المائة بسبب هذا التحول.
على الرغم من هذه التحذيرات ، قال تقرير فاينانشيال تايمز إن الصين قد كثفت من سيطرتها على التكنولوجيا والموارد ، بما في ذلك تقييد تصدير تكنولوجيا البطاريات الرئيسية ، وتعطيل سلاسل القيمة العالمية ، وتوترات الجيوسياسية المتصاعدة.
حدد Gongsheng التحدي الثاني باعتباره النمو البطيء للاقتصاد الدولي الأبطأ.
“نحن نواجه الآن أوجه عدم اليقين في السياسة في بعض الاقتصادات. إذا تصاعدت الحمائية ، فإن ارتفاع التقلبات التجارية ستعمل على زيادة توقعات التضخم وتقوض النمو المتوسط الأجل “.
نقلاً عن توقعات صندوق النقد الدولي ، قال إنه من المتوقع أن يحوم النمو الاقتصادي العالمي بنسبة 3 في المائة فقط على المدى المتوسط ، وهو أدنى مستوى منذ عام 2000.
تمثل تقلبات السوق المالية وتدفقات رأس المال التحدي الرئيسي الثالث.
وقال جونغشنغ: “لا يزال مسار سعر الفائدة في الاقتصادات المتقدمة الرئيسية غير مؤكد للغاية”.
أصبحت الأسواق حساسة بشكل خاص للبيانات الاقتصادية غير المتوقعة. إذا كانت المعدلات تختلف وارتفعت بشكل كبير عن توقعات السوق ، فقد يؤدي إعادة تعيد السوق إلى زيادة تقلب أسعار الأصول في الأسواق الناشئة. ”
يتوافق هذا مع تقرير رويترز الأخير ، الذي قال إن الأسواق الناشئة تواجه تحديات كبيرة بسبب الدولار الأمريكي القوي وعائدات الخزانة العالية.
وقد أدت هذه العوامل إلى أضعف العملات المحلية ، وزيادة تكاليف خدمة الديون المقدمة من الدولار ، وخفض تدفقات رأس المال ، والنمو الاقتصادي.
يجد صانعو السياسة في هذه المناطق صعوبة في مواجهة هذه الضغوط بشكل فعال ، والتي تزيد من ذلك عن طريق تعريفة الولايات المتحدة الجديدة والسياسات التجارية.
العدد الرابع الذي ناقشه غونغشنغ هو عبء الديون العامة العالية وآثارها على الاستقرار المالي.
“يشير صندوق النقد الدولي إلى أن مخاطر الديون العامة العالمية قد ارتفعت بشكل كبير بسبب عوامل سياسية وعوامل أخرى. هذه المخاطر لا توجد فقط في البلدان النامية – إن مستوى الديون العامة في بعض الاقتصادات المتقدمة يستحق اهتمامًا وثيقًا “.
وحذر من أن مخاوف المستثمر المتزايدة بشأن الاستدامة المالية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات سوق السندات الحكومية ، مع تأثيرات غير مباشر محتملة على فئات الأصول الأخرى ، ومخاطر السيولة ، والاستقرار المالي.
وفقًا لتقرير صادر عن معهد التمويل الدولي ، زاد سهم الديون العالمي بأكثر من 12 تريليون دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من العام الماضي ، حيث بلغ ما يقرب من 323 تريليون دولار.
يعزو IIF الارتفاع إلى انخفاض تكاليف الاقتراض وشهية متزايدة للمخاطر بين المستثمرين ، مما يؤكد المخاوف المشابهة لتلك التي عبر عنها الحاكم.
لمواجهة هذه التحديات ، حدد Gongsheng استجابات السياسة الرئيسية للأسواق الناشئة.
“أولاً ، يجب أن نستمر في تحسين أطر السياسة النقدية ، وتعزيز كفاءة انتقال السياسة النقدية ، وزيادة شفافية السياسة ، وتحسين التواصل السياسي” ، قال.
كما دعا إلى زيادة مرونة سعر الصرف ، وإدارة الديون العامة أقوى ، وتحسين لوائح الاحتياطية الكلية ، وتطوير أسواق العملات المحلية للتخفيف من مخاطر تدفق رأس المال.
أكد Gongsheng على أهمية التعددية وإصلاح الحكم المالي العالمي.
أحرز صندوق النقد الدولي تقدمًا كبيرًا في إصلاح المراقبة وإصلاح الحوكمة. في الوقت نفسه ، لا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به من أجل النهوض بإصلاح الحكم المالي العالمي “.
ودعا صندوق النقد الدولي إلى تعزيز الدعم للبلدان النامية ، وتعزيز تحرير التجارة والاستثمار ، وإنشاء أدوات سياسية شاملة لمساعدة الأسواق الناشئة على معالجة مخاطر تدفق رأس المال والصدمات الخارجية.
وقال غونغشنغ: “لم يعد بإمكان أسهم الحصص الحالية أن تعكس الوضع الفعلي للأسواق الناشئة في الاقتصاد العالمي” ، وحث صندوق النقد الدولي على إنشاء “جدول زمني ملموس وملزم” لإعادة تنظيم الحصص المستقبلية ، مع مناقشات حول خطط إعادة التنظيم المالية بحلول يونيو .
