أوكرانيا بحاجة إلى المال للقتال. هل يمكن للأصول الروسية المصادرة أن تساعد؟

إن ما يصل إلى 300 مليار دولار من الأصول الروسية، المجمدة في الغرب منذ غزو أوكرانيا، تعمل على تراكم الأرباح وإيرادات الفوائد يوما بعد يوم. والآن، تدرس أوروبا والولايات المتحدة كيفية استخدام هذه المكاسب لمساعدة الجيش الأوكراني الذي يشن معركة شاقة ضد القوات الروسية.

لقد كان هناك جدل منذ أشهر حول ما إذا كان من القانوني أو حتى من الحكمة مصادرة الأصول المجمدة بالكامل. وفي حين فضلت الولايات المتحدة وبريطانيا المصادرة، فقد جاءت اعتراضات كبيرة من دول مثل فرنسا وألمانيا وإندونيسيا وإيطاليا واليابان والمملكة العربية السعودية، وكذلك من مسؤولين مثل كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي.

ويقولون إن المصادرة ستكون سابقة سيئة وانتهاكًا للسيادة ويمكن أن تؤدي إلى تحديات قانونية وعدم استقرار مالي ومصادرة انتقامية للأصول الغربية في الخارج.

لذا فإن فكرة المصادرة تبدو ميتة في الوقت الراهن. لكن المقترحات الخاصة بالاستيلاء على واستخدام الأرباح المكتسبة من تلك الأصول الروسية – الفوائد على الأموال النقدية المتراكمة الناجمة عن العقوبات، كما قالت شركة يوروكلير للخدمات المالية – تكتسب شعبية كبيرة. ويعتقد كل من الأوروبيين والأميركيين أن هذه الأرباح يمكن استخدامها من دون إثارة نفس التحديات القانونية أو المخاطر التي تهدد النظام المالي العالمي.

لكن لديهم أفكار متنافسة حول كيفية استخدام الأموال. ويرغب الأوروبيون في نقلهم إلى أوكرانيا سنويًا أو مرتين سنويًا. يريد الأمريكيون إيجاد طريقة لجلب المزيد من الأموال إلى أوكرانيا بسرعة أكبر.

وتشتد المناقشة حول النهج الذي ينبغي استخدامه في الفترة التي تسبق اجتماع قمة مجموعة السبع في إيطاليا الشهر المقبل، حيث من المأمول أن يتم التوصل إلى اتفاق. وإليك نظرة فاحصة على الخطط.

الخطة الأوروبية

ومن المتوقع أن يوافق وزراء مالية الاتحاد الأوروبي يوم الثلاثاء على خطة مثيرة للجدل وطال انتظارها لاستخدام أغلب الفوائد المكتسبة من الأصول الروسية المجمدة في أوروبا للمساعدة في تسليح أوكرانيا وجعل روسيا تدفع تكاليف إعادة إعمار البلاد.

وبعد أشهر من المحادثات، وافقت دول الاتحاد الأوروبي على هذه السياسة في مارس/آذار، واتفقت الأسبوع الماضي من حيث المبدأ على أنها ستكون على استعداد لاستخدام 90% من الأرباح لشراء أسلحة لأوكرانيا من خلال مرفق السلام الأوروبي، وهو هيكل تابع للاتحاد الأوروبي لتمويل المساعدات العسكرية والدعم العسكري لأوكرانيا. مهماتها العسكرية الخاصة.

أما نسبة الـ 10 في المائة المتبقية فسوف تذهب إلى إعادة الإعمار والمشتريات غير القاتلة، لإرضاء دول مثل أيرلندا والنمسا وقبرص ومالطا، وهي دول محايدة عسكريا.

ويستهدف الاقتراح الأوروبي فقط الأرباح التي حققتها مؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية البلجيكية يوروكلير، حيث يتم الاحتفاظ بحوالي 190 مليار يورو من أصول البنك المركزي الروسي.

وتتوقع المفوضية الأوروبية أن تقوم يوروكلير بتسليم حوالي 3 مليارات يورو سنويًا سيتم تحويلها إلى أموال الكتلة مرتين سنويًا، مع توقع الدفعة الأولى في يوليو. وهذا شيء يعادل تقريباً ما وعدت بريطانيا بتقديمه لأوكرانيا في العام المقبل، ولكنه صغير مقارنة بمبلغ 61 مليار دولار الذي وافقت عليه الولايات المتحدة مؤخراً.

وحققت يوروكلير حوالي 5 مليارات يورو من الأرباح الصافية من الأصول الروسية منذ الغزو. وستحتفظ يوروكلير بالأرباح التي تحققت حتى فبراير من هذا العام في حالة وجود مطالبات قانونية، لكن المفوضية الأوروبية رأت أن موسكو ليس لها حق قانوني في الأرباح.

الخطة الأمريكية

ومع خسارة أوكرانيا لأراضيها أمام روسيا وحاجتها إلى الأموال لشراء المزيد من الذخيرة ودفع الرواتب، يرى الأميركيون أنه من الأفضل إرسال المزيد من الأموال إلى أوكرانيا في أسرع وقت ممكن.

ولا تمتلك الولايات المتحدة سوى كمية صغيرة من الأصول الروسية، تقدر بنحو 5 مليارات دولار. ولكن الأميركيين يقترحون منح أوكرانيا نحو 60 مليار دولار مقدماً، ثم استخدام الأرباح من الأصول الروسية المحتفظ بها في أوروبا لسداد الديون مع مرور الوقت.

ويزعمون أن مثل هذه الخطوة من شأنها أن ترسل إشارة مهمة تشير إلى التزام الغرب تجاه كل من أوكرانيا وروسيا. ولا تستبعد خطتهم الخطة الأوروبية، ولكنها ستتبعها ومن ثم من المحتمل أن تحل محلها. ومن الممكن الترتيب لذلك قبل انتخابات نوفمبر/تشرين الثاني.

وقد وصف داليب سينغ، المستشار الأمني ​​الأمريكي والمهندس الرئيسي للعقوبات الغربية على روسيا، الفكرة الشهر الماضي في كييف.

وقال إن إدارة بايدن أرادت الاستفادة من دخل الفوائد على الأصول الروسية المجمدة من أجل “تعظيم تأثير هذه الإيرادات، الحالية والمستقبلية، لصالح أوكرانيا اليوم”.

وقال: “بدلاً من مجرد تحويل الأرباح السنوية من الاحتياطيات، من الممكن من الناحية النظرية نقل أرباح السنوات العشر أو أرباح الثلاثين عاماً”. “القيمة الحالية لتلك الأرباح تصل إلى رقم كبير للغاية.”

وقال مجتبى الرحمن، المدير الإداري لمجموعة أوراسيا لأوروبا، والذي بحث هذه القضية على نطاق واسع، إن ميزة الخطة الأمريكية هي أنها شكل من أشكال “التدقيق المستقبلي”.

وينبغي لهذا أن يتجنب ذلك النوع من التأخير المسيس بشدة في الآونة الأخيرة للموافقة على المساعدات المقدمة لأوكرانيا من جانب الكونجرس. وقال الرحمن إن ذلك من شأنه أن “يتقدم على رئاسة ترامب المحتملة وعلى الكونجرس أيضًا”.

الحجة

وأثارت الخطة الأمريكية اعتراضات من بروكسل باعتبارها تقوض السيطرة الأوروبية على الأصول وتنطوي على مخاطر أكبر.

ويقول الأوروبيون إنه إذا انخفضت أسعار الفائدة فإن الأموال المكتسبة من الأصول الروسية قد لا تكون كافية لسداد الديون. إذن من سيكون المسؤول عن تغطية العجز، الولايات المتحدة أم الاتحاد الأوروبي؟

ثانياً، إذا انتهت الحرب بالتفاوض قبل استحقاق السندات، فماذا سيحدث إذا رُفعت العقوبات المفروضة على روسيا وأُعيدت الأصول الروسية؟ أو ماذا لو تمت مصادرتها أخيراً لدفع تكاليف إعادة إعمار أوكرانيا؟ وفي كلا السيناريوهين من سيكون المسؤول؟

وقال الرحمن إن المسؤولين الأوروبيين يقترحون أن تكون الولايات المتحدة هي الضامن، في حين يريد الأميركيون أن يتحمل الأوروبيون المسؤولية. ويشير بعض المسؤولين إلى أن مجموعة السبعة تتحمل المسؤولية بل وتصدر السندات، ولكن بعض البلدان قد يكون لديها اعتراضات قانونية على هذه الخطة.

ويقترح بعض الأوروبيين أن تقوم المفوضية الأوروبية بإصدار السندات، لأن الأصول موجودة في أوروبا، وبالتالي يكون لها رأي أكبر في كيفية إنفاق الأموال – في الغالب على شركات تصنيع الأسلحة أو الشركات الأوروبية، على سبيل المثال، وليس الشركات الأمريكية. ولن تضطر أوروبا إلى القلق بشأن تردد دونالد ترامب أو الكونجرس.

مصادرة؟

ويستمر الجدال حول المصادرة الكاملة، حتى لو ظل ذلك غير مرجح. إن الاستيلاء على الأموال سيكون وسيلة لإجبار روسيا على دفع تكاليف إعادة إعمار أوكرانيا الباهظة الثمن، والتي تقدر تكلفتها بما لا يقل عن 500 مليار دولار إن لم يكن ضعف ذلك، لأنه من غير المرجح أن تتطوع للقيام بذلك.

يقول نايجل جولد ديفيز، الدبلوماسي البريطاني السابق الذي يعمل الآن في المعهد الدولي للدراسات الاستراتيجية، وهو مؤسسة بحثية، إن المخاوف الغربية من عدم الاستقرار المالي غير واقعية.

وقال: “كان تجميد الأصول خطوة أكثر حسما بكثير من مصادرتها ولم يسبب أي اضطراب في السوق”. “إذا تحركت البلدان التي تصدر العملات الرئيسية – الدولار واليورو والجنيه الاسترليني والين – معًا، فلن يكون هناك مكان آخر للاحتفاظ بأموال كبيرة بأمان.”

وفي مقال نشر مؤخراً، قال جولد ديفيز إنه كما هي الحال مع إمدادات الأسلحة إلى أوكرانيا، فإن “الخوف المبالغ فيه من العواقب السلبية يشكل أحدث أشكال الردع الذاتي المزمن في الشؤون الاقتصادية”.

فهو يزعم أن مثل هذا التردد يتسم بالحماقة بشكل خاص، لأن الاقتصاد يشكل “أعظم مناطق القوة الطبيعية لدى الغرب، وهو المجال الذي لا تستطيع روسيا أن تنتقم منه بفعالية”.

ماتينا ستيفيس-جريدنيف ساهم في إعداد التقارير من بروكسل.